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2010年电子元器件行业市场分析

2010年电子元器件行业市场分析

三月份到四月份,电子元器件行业景气复苏程度远超市场预期,该行业估值大幅提高,从近期发布的一季度业绩报告中,我们可以看到电子元器件行业几乎成为预增的主力军。据WIND资讯统计,歌尔声学、法拉电子(600563)、水晶光电(002273)、康强电子(002119)、广州国光(002045)、浙江阳光(600261)和拓邦股份(002139)等净利润同比均预期增长100%以上,充分显示,今年一季度,仍会有多只电子科技类股票业绩有不俗表现。我们认为:要支撑这么高的估值,电子元器件行业的周期性子行业必须要有盈利能力的大幅改善,其成长性子行业必须具有较为明确的高成长性。

政策扶持

  对于电子元器件渐趋活跃,据分析得出,其中有两个因素:

  一是产业政策扶持的因素。行业荣景初现,国内电子产业面临大好发展机遇:全球终端市场需求旺盛,经济复苏推动企业加强IT支出、PC和手机升级换代、3D视频及电子书异军突起。电子行业既能拉动消费,又能实现产业结构升级需要,在经营环境的转暖及国内调结构与促消费的宏观政策环境的作用下,我们认为国内电子产业面临着大好发展机遇,将迎来新一轮大发展。

  众所周知的是,在2009年的电子信息产业振兴计划及2010年两会之际,电子元器件就因为代表着国家技术实力等因素而备受市场关注,一度因产业振兴计划主题而反复活跃。半导体厂商订单量大幅增加,以半导体代工制造龙头台积电为例,其在经历自去年11月以来连续四个月的环比下降后,自三月以来,营收环比快速反弹。

行业复苏的牵引

  二是行业复苏的牵引力。不可否认的是随着全球经济逐渐复苏,半导体、TFT-LCDPCB等主要行业成长良好。目前电子行业终端产品需求旺盛,出口形势好转,根据电子行业的周期性规律,预计电子行业在未来几年会呈现持续的增长势头。

  上半年本是电子行业传统淡季,但一季度却呈现出了需求旺盛的旺季景象。分析认为,电子行业景气将持续贯穿全年。估值方面,电子板块的主要白马股2010年动态市盈率还未达到30倍的水平,板块整体估值依然健康。随着行业景气高涨,市场还将提高对电子板块全年业绩的预期。在行业景气高位运行和政策刺激两大因素作用下,电子板块在2季度创出新高的可能性较大。

  与此同时,家电下乡、汽车销售等也有望拉动电子消费,这就赋予电子元器件行业快速增长极强的潜力预期。如果再考虑到政策的扶持、新产品的市场培育等因素,加上近期面板产品价格的渐次回升就是*佳的说明。

受益*明显的产品

  这也就意味着电子元器件产品在目前面临着一定的发展契机,不仅仅在于拥有了行业复苏持续的增长势头预期,而且还在于拥有了产业政策扶持的题材催化剂,更在于目前各路资金在倾力寻找新的领涨先锋。

  在未来的发展中,一:面板行业属于典型的高技术、高资本的产业,业绩弹性极大,在行业复苏下,那么,业绩就有望迅速蹿高,而且是直接受益于近期产业政策扶持的产品。二:拥有核心技术优势的电子元器件,比如说长电科技、华微电子、士兰微等,他们的优势来源于长期行业竞争中所带来的优秀品质。